Беларусь и Кризис

Кризис подтолкнул Беларусь перейти на новый порядок курсообразования через трехвалютную корзину. Однако до сегодняшнего дня механизм корзины задействован еще не был. Курсы определяются по старому – директивно.

Очень близок тот момент, когда в Беларуси будет утерян контроль над курсообразованием, и курс доллара будет формироваться под влиянием факторов, неподвластных Нацбанку.

 Момент истины настанет, когда красная линия (размер корзины) коснется коричневой (нижний предел корзины – 912 рублей).

А она коснется в ближайшее время. Как и было предсказано, коэффициент Z белорусской валютной корзины падает за счет падения курса российского рубля и евро по отношению к доллару.

Как видно из графика до «дна» корзины осталось всего лишь 12 рублей. Проделав ¾ пятипроцентного пути от начального значения 960, белорусская корзина останавливаться не собирается.

Когда корзина достигнет уровня 912 рублей, Нацбанк должен будет начать девальвацию белорусского рубля по отношению к доллару не по 1-2 рубля в день, а обратноПРОПОРЦИОНАЛЬНО изменениям Z-коэффициента. То есть фактически перейти с директивного курсообразования на привязку к мировым валютным тенденциям (внешние факторы в механизме белорусской валютной корзины подробно описаны ранее).

При достижении дна корзины, Нацбанк будет уже не властен над курсом доллара. Для Республики Беларусь такое утверждение звучит как минимум странно, однако, это так.

Если финансовые премудрости откинуть, то это значит, что курс доллара по отношению к белорусскому рублю будет расти синхронно с падением российского рубля и евро по отношению к доллару, и повлиять на этот процесс НБ РБ не сможет.

В данном случае белорусов от роста курса доллара может спасти:
1. Коррекция на Форексе по Евро (существенных предпосылок пока нет).
2. Отказ от параметров корзины.


P.S. Здесь рассмотрен только технический фактор валютной корзины. Макроэкономические предпосылки дальнейшей девальвации рассматривались уже неоднократно.